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    行至水窮處 坐看風云起——市場行情的主線是人民幣國際化

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    81#
     樓主| 發表于 2015-8-20 16:57 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-20 16:59 編輯

    閑聊中國證券市場(24)——前期市場被做空的影響

    對于前期市場被做空的脈絡大致水落石出了。這種迷霧重重的事情,即使政府知悉或者調查知悉了內情也不會明確告知,這是由斗而不破的精神決定的,也是某些事只能干不能說決定的。先看看市場被空前做空后的影響。
    積極的方面:
    1.釋放了市場局部泡沫,降低了風險
    這個并非是說中國證券市場5000點左右時就真的是賭場,沒有投資價值,事實上相對花姐來說,國內市場對標標的估值高一些是符合證券市場基本邏輯的,這是成長股與藍籌股的估值差異問題,甚至是成長股與進入成熟到臨近業績惡化的藍籌股的估值差異問題。但是就中國這個大系統與MD大系統本質上零和博弈的角度來說,證券市場體系分別作為兩個系統重要甚至主導性的子系統,相對的優劣勢是不一樣的。這種相對的態勢使得弱勢的中國市場更需在謀求發展的過程中兼顧防御,從中國整個系統來說,證券市場這個次級系統無疑是唯一的易受攻擊的、高度敏感的軟肋所在,這個風險甚至遠遠高于中國在信息技術產業核心技術上的不足。因此,能夠通過市場被做空釋放泡沫降低風險還是有非常實質性的意義的。在世界經濟總體非常脆弱的大背景下,這個意義會越來越清晰。當然,市場被如此猛烈的做空了一次,也會糾偏中國證券市場這個子系統中一直存在的更廣泛、更深刻的問題,包括如何更清晰、更切實的定位中國證券市場在中國這個大系統中的定位,如何培養自己的隊伍和技能,如何優化市場有關的保障、管控制度與執行力的提升,市場投資者結構優化及如何面對市場對外開放等等方面的問題
    2.國家對市場的控制由形式上的控制走向更有效的控制
    這種高流動性的市場沒有切實的控制權是非常危險的,對于與MD博弈不斷走向激烈的中國來說更是如此。在MD那個大系統中,控制者本身就是花姐的核心與主桿,市場本身就是圍繞這個核心不斷衍生出來的,這種控制是與生俱來的。在中國,證券市場本來就是外生的引進系統,控制者對市場的控制相對花姐的控制原本就云泥之別(這包括控制的意識、實際控制力與通過控制實現為更高級的大系統服務等等方面),何況我們一直沉浸在西方的市場自由主義意識中。期待中國證券市場的控制者通過這次市場被空前做空能夠幡然醒悟,堅持走自己的道路。這是中國證券市場樂觀預期的起點。具體不知道藉著這論市場被空前做空收繳了各路證券市場的狼們多少籌碼,總應該收了一部分吧。這個局面的形成不是一兩天的事,則扭轉這個局面肯定也不是一兩天的事。更重要的可能是這輪市場被做空也制造了一個機會,調整與優化隊伍,將那些不符合中國證券市場發展需要的人清理出去。
    3.其他的則是一定程度上扭轉了國有資產證券化在定價方面的不利局面,或者通過市場讓中小投資者增強了對風險的真實認知等等。相對于前面兩點這些不關鍵。

    消極的方面
    消極的方面是明擺著的。由近及遠來看,大致是這樣:
    1.投資者財富的萎縮,部分則是本金的損失,并因此對市場信心產生重要影響。這個情景映射的則是大量財富的轉移,如果是轉移到外部,則是國內財富的大規模流失。

    2.證券市場體系建設一些重要行動計劃放緩甚至推遲,這將不僅對證券業自身發展產生影響,而且一定對更廣泛的層面產生影響。
    3.以市場健康發展為前提,推動國內融資由相對單一的間接融資向間接融資與直接融資協調發展的目標遭遇阻遏。中國經濟發展到今天,由單一的間接融資向多元融資的發展具有重大意義。因為只有更多元化的融資渠道才能滿足不同風險程度的創新需要,是攸關創新生態的問題,也是攸關當前高企的利率下降的問題。
    4.國企改革最終繞不開巨量國有資產及其定價的市場化,因為這是不管是對國有資產保值還是提高國有資產的效率來說都是必須的。但市場被空前做空后,巨量國有資產證券化的進程暫時停滯。應該講,國有資產證券化與融資多元化都是當前中國新常態下調結構的核心內容。
    5.在人民幣國際化的背景下,證券市場也是作為回流人民幣的重要場所而存在的。或者講一國貨幣的國際化與一國證券市場的發展與開放應該是同步進行的。因此,中國證券市場被空前做空勢必對人民幣國際化的進程產生重大影響,從而進一步影響中霉博弈的整體態勢。
    從系統的角度來看,由于中國證券市場這兩年承擔的系統功能的拓展,上述這些影響是相互作用、相互延升的,最終形成的是對整個系統的影響。就證券投資來說,市場能夠按當前這樣的態勢運轉也沒有什么大不了,但就中國新時期發展的需要來說,以當前的市場狀態不僅不能發揮其應有的功能,延擱內部相關重要步驟的展開,而且還將進一步消耗系統資源。就中霉博弈雙方來說,如果說花姐出了這樣的情況,那基本上就要了MD的半條命;在中國,出了這樣的情況,大致是改革這事半身不遂吧。

    到今天,市場被空前做空結束已經一個多月了,各方面的情況應該大致都有了一個脈絡,這上面說的是影響。被做空的原因是什么?外因在樓上閑聊中霉金融戰爭時已經說了。不過再怎么不可避免,對手再強大也只是外因,關鍵還是內部有問題,總的來說還是可以歸結為中國證券市場”贏的模式“不清晰的問題,就是對證券市場認識不清甚至是立場有問題、戰略粗疏急躁冒進、技能與對手差距大這些方面,更深層次則是我們的商業文明在金融證券方面的沉淀非常不夠,且背離了中國優良的傳統和文化。

    狗尾續貂一下:認識清楚了這次市場被做空的影響,就不會對當前的市場過于樂觀。如果看清了這次做空的全面影響,還能夠真正感知到老共皮躁肉厚,也就不會太悲觀。花非花,霧非霧,這是當前的市場。投資者的腦袋可以是醬糊的,市場肯定不是。



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    農夫大的邏輯嚴密,視野開闊。從巨系統對抗的角度看,打亂對方的節奏和凝滯其計劃是常態。  發表于 2015-8-20 20:50
    農夫老師大才  發表于 2015-8-20 19:59

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    82#
     樓主| 發表于 2015-8-21 06:03 | 只看該作者
    示范組合 第二次調整                                                                                                                                                                       單位:元,%
    ===========================================================================================
    資產類別      標的       配置比例     配置時間     配置價格    調出組合時間    調出組合價格     標的收益率    配置邏輯
    大金融(銀行、保險、證券、互聯網金融、信托等金融服務及黃金)
                       0166          10              0721          14.12                                                                                 具有贏的模式的券商,或者的金控平臺
                       1628          10              0721          32.99                                                                                 壽險行業地位穩定,市場空間廣闊
                       6570           8               0721          87.19                                                                                 互聯網金融                   6000          10              0821          14.68                                                                                 優質商業銀行股
                       1788           5               0821          21.08                                                                                 受益于金控的高成長優質券商
    小計                              43
    --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
    大能源(傳統能源、新能源、能源互聯網及新能源汽車等)
                      2202           10              0721          19.78                                                                                 世界級的風電設備與風電服務商
                      6027            3               0721           8.20                                                                                  綜合能源供應商,國企改制潛在標的
                      2063            3               0721          25.28                                                                                 能源互聯網
                      1777            7               0721          14.40                                                                                 新能源汽車
                      2466            4               0721          57.66                                                                                 世界級的鋰資源企業
                      2108            5               0821          14.68                                                                                 高端產能釋放,毛利率上升,空間廣闊
    小計                              32
    --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
    其他          0063             5               0721          20.65                                                                                 坐享中國影響力上升
                     6125             5               0721          11.31                                                                                 國企改制
                     6518             5               0721          19.38                                                                                 中藥材交易所資產、醫療互聯網   
                     6855             5               0821          31.78                                                                                 小公司大股東典型,看好軍工成長潛力            
    小計                              20
    --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------1.組合總配置變化                                                                                         概要
    首次組合披露       股票      88%   現金  12%               包括了停牌中的0861互聯網消費金融7%的配置
    第一次調整后       股票      81%   現金  19%               0861復牌且公布半年報,取消配置增加現金配置至19%
    第二次調整后       股票      95%   現金  5%                 從組合調出2581,減持6027與2063,首次配置6000、1788、6855與2108,進一步增持0166
    2.調整內容及其他記錄
    調整標的    調整方向    原持有占組合比  調整后占組合比   持有周期    買入價格    買入時間    賣出價格   賣出時間      調整時期
    0861           減持                                                                                                                                                            第一輪
    2581           減持                5                         0                       短期         41.35           0721         38.35          0821         同上
    6027           減持                8                         3                                         8.20           0721           8.06          0821         第二輪
    2063           減持                8                         3                                       25.28           0821         21.82          0821         同上
    0166           增持                8                        10                                      12.88           0821                                             同上
    6000           增持                0                        10                                      14.68           0821                                             同上
    1788           增持                0                         5                                       21.08           0821                                             同上
    6855           增持                0                         5                                       31.78           0821                                             同上
    2108           增持                0                         5                                       14.68           0821                                             同上
    3.調整原因
    (1)0861  適度增加現金配置,且證券市場進入震蕩的背景下,0861這種創新轉型的公司生態有趨壞的跡象。
    (2)2581  通過減持該標的并增持6000優化組合結構,降低組合波動風險與組合抗市場風險的能力。
    (3)6000  首次配置。優質商業銀行股,估值低,不良穩定且呈下降趨勢。中長期看好其區位優勢。
    (4)0166  首次增持。堅定看好匯金的券業平臺,前景廣闊。
    (5)1788  首次配置。高成長優質券商,業績彈性突出。
    (6)6855  首次配置。小公司大股東的典型,潛在注入資產質地優良,看好軍工發展潛力與潛在資產的盈利能力。
    (7)6027  減持。主要是行業因素不好。二季度盈利增長下降表明市場供需弱平衡開始對公司盈利產生影響,行業處于結構調整中。
    (8)2063  減持。能源互聯網主題在當前的經濟形勢下推進不明朗。
    (9)2108  首次配置。動力電池關鍵材料,潛在產能釋放確定,毛利率上升,市場空間廣闊。
    4.進一步的策略考慮
    市場處于修養生息中,基于中國經濟基本面的強勁,不存在進一步大幅做空的空間。市場進一步下跌構筑的不過是空頭陷阱,但部分高估值及非理性估值的個股存在價值回歸的必然性。這是市場被前期空前做空后至今的基本觀點。因此策略也在變動中,反映在組合的調整中及下述策略方面進一步的考慮:
    (1)組合公布以來進一步減少了風險標的的配置是適應市場估值調整的大趨勢,包括取消對0861的配置及減持2581。組合將持續關注2581、2773、0661、0788與6267的動態,尤其是其新藥開發。
    (2)組合大幅增加了”金三胖“配置,并計劃在”金三胖“們繼續下跌的背景下動用融資額度進一步增持至占配置資產50%左右的水準,潛在進一步配置的方向是中型商業銀行與保險、證券,譬如銀行的1166與6036,保險的1318,證券1788、2736與6999。”金三胖“未來6-9個月出現50%左右的漲幅后將逐步減持至合理的配置水準。當前較高的配置反映的是低估值及貨幣政策的趨向寬松,但可能仍然反映不充分。
    (3)考慮對新能源汽車相關標的的進一步配置。行業處于急劇擴張中是亮點,關注到大規模的產能擴張及新產能形成的2108,2407產業鏈不斷完善,繼續關注0559、2466與1777。新能源汽車相關標的行業明朗,市場很好,主要是有效產能的形成問題、產品質量與技術進步等企業內部問題,或者還有潛在的競爭力問題,這主要是技術進步構筑的技術門檻的問題。新能源汽車是組合的戰略性配置,將不斷提高新能源汽車相關標的在組合資產中的比重。
    (4)關于一路一帶:一路一帶主流標的不存在顯著的低估,價值感不強。組合未來對一路一帶的策略重點主要是為一路一帶保駕護航的軍工航天及北斗導航產業。繼續關注6855、6343、6416、6316、6150與6435、2405等。
    (5)組合在未來18個月之內將堅持回避有色(不包括稀貴金屬)、鋼鐵、房地產、煤炭等周期性產能嚴重過剩的行業。
    5.關于組合的說明
    (1)組合是基于中長期視角的,基于對中國證券市場長期牛市的展望,按年收益率35%的預期所設定。
    (2)低估值與高成長是組合追求的基本主題。
    (3)減少與市場波動的關聯,尤其與”一日游“策略嚴格隔離。
    ===========================================================================================



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    謝謝老師  發表于 2015-8-21 21:50
    深刻領悟學習  詳情 回復 發表于 2015-8-21 08:37
    拜讀了  發表于 2015-8-21 08:18

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    83#
    發表于 2015-8-21 08:37 | 只看該作者
    你不像任何人 發表于 2015-8-21 06:03
    示范組合 第二次調整                                                                                  ...

    深刻領悟學習

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    新來的兄弟姐妹字數短的話請多用點評。  發表于 2015-8-22 21:47
    兄弟別水樓,友情提醒。  發表于 2015-8-22 13:54
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    84#
    發表于 2015-8-21 16:55 | 只看該作者
    為了頂農夫老師才注冊成美言新兵,以前一直潛水

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    歡迎新朋友字少用點評  發表于 2015-8-25 16:37
    新來的兄弟姐妹字數短的話請多用點評。  發表于 2015-8-22 21:48

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    85#
    發表于 2015-8-21 17:03 | 只看該作者
    拜讀。深思。學習。

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    歡迎新朋友字少用點評  發表于 2015-8-25 16:13

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    86#
    發表于 2015-8-21 20:13 | 只看該作者
    找到農夫兄

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    歡迎新朋友字少用點評  發表于 2015-8-23 06:30
    老師不希望水樓!小心懲罰你們  發表于 2015-8-21 21:51

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    87#
    發表于 2015-8-21 22:26 | 只看該作者
    今天環球新軍事網里爆料很多,用來佐證農夫老師對市場走勢的判斷。http://mil.xinjunshi.com/20150821/248347.html

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    請各位樓友遵守樓樓的規則,認真爬樓,我們要蓋的樓一定要是有質量的樓。對這些水樓農夫暫時保留,日后再行處置。不過真誠歡迎各位樓友分享觀點。  發表于 2015-8-22 20:24
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    88#
     樓主| 發表于 2015-8-23 06:31 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-23 06:35 編輯

    閑聊中國證券市場(25)——那些可能發生并成為“前無古人后無來者”的中國證券市場奠基的事件之花姐崩潰

    在閑聊中國證券市場(12),農夫定義了那些可能發生并成為“前無古人后無來者”的中國證券市場奠基的五大事件。這個定義是由皮糙肉厚的中國這個稱重器稱出來的,類似于中東問題如何風高浪急也談不上中國證券市場的沖擊性變量,中東事件可能是花姐的沖擊性變量。對中國證券市場構成奠基意義且具沖擊性的五個事件是:
    一。中霉以中國證券市場為主戰場的金融戰爭
    二。亞太戰爭
    三。歐元解體
    四。花姐崩潰
    五。霉元金圓券化

    至今“中霉以中國證券市場為主戰場的金融戰爭”已經拉開大幕。我們看到,這場戰爭一旦顯山露水的時候就對中國證券市場造成了空前的沖擊,這場戰爭還在進行著,遠未到蓋棺定論的時候,預計將終結于紅票子與綠票子根本決戰。正在拉開大幕的是花姐崩潰,事情顯然越搞越大了。花姐崩潰是農夫在海風股票論壇與樓樓同名帖子確定的本年度中國證券市場的黑天鵝事件之一。今天的閑聊談談花姐崩潰的有關方面,包括對花姐崩潰的定義、現狀及可能的演進、對世界經濟局勢的影響及對中國證券市場的影響這個我們最關注的話題,主要談談對中國證券市場的可能影響及動態應對策略。

    一.花姐崩潰的簡單定義
    初步定義花姐崩潰第一輪的極限為道瓊斯12000點左右,第二輪崩潰的極限為9100點左右(相對高點腰斬的節奏),第三崩潰極限5000點一帶。不進一步定義花姐崩潰,因為道瓊斯跌破次貸底意味著花姐在全球資本市場邊緣化的開始,在影響世界格局戰略博弈這個層面上不再構成重要變量。對花姐崩潰進一步簡要說明如下:
    1.概要:
    花姐的崩潰過程大致對應著世界對中國綜合實力不可逆的不斷增強的感知過程,核心變量是基于中國不斷增強的綜合實力人民幣地位在幣緣世界的不斷上升,及對人民幣戰略獨立性穩定上升的預期。前面已經對當今霉元單極貨幣霸權的基礎進行過簡要分析。基于這個分析的結論,人民幣戰略獨立性穩定上升意味著支持霉元基礎的坍塌,這是由中霉博弈本質上是零和博弈的特征所決定的。中霉博弈的核心問題是紅票子與綠票子的博弈,主戰場則是中國證券市場,總體上由紅票子與綠票子的此消彼長推動中國證券市場與花姐的此消彼長。因此,農夫認為中國證券市場行情的主線是人民幣國際化。
    再次強調紅票子與綠票子的戰爭是一場先勝后戰的戰爭,因為紅票子這個果果是生長在獨立自主的中國這顆大樹之上的,這顆大樹則生長在世界最強大的工業體系、世界最大規模的對外貿易、世界最具投資潛力的國家及世界最具活力與規模的內部市場的土壤之上。
    2.第一輪崩潰
    花姐的這一輪崩潰總體上是自我做空,崩潰的過程具有一定的控制性,是對當前中霉博弈局勢不利局面的主動應對,這與次貸是不一樣的。次貸那是花姐自己玩得太high了,將自己玩爆了。在這輪花姐的崩潰中,由于MD對整個過程仍具有較好的控制,不清晰滴孕育著花姐的攻擊性,過于看空是戰略冒進。
    3.第二輪崩潰
    這輪崩潰具有戰略性,是不可控崩潰的開始,主要是第一輪崩潰后導致的金融緊縮局面經過各種努力得不到緩解,但對世界經濟金融的沖擊將低于第一輪崩潰,霉元世界貨幣的地位將遭受空前沖擊,可能開啟趨勢性的霉元貶值過程,推動世界財富格局的重新平衡。
    4.第三輪崩潰
    逐步演變為MD內部事件,因為世界經濟經過花姐前兩輪崩潰后已經大大增強了適應性。這種三輪崩潰的情景只是后文所述花姐第一輪崩潰情景一背景下的演進,對應MD緩慢衰落的預期。花姐第一輪崩潰到底崩成什么樣的光景是關鍵。這個情況不是確定的,大致是50%的概率。

    二.花姐第一階段崩潰的現狀與演進及外部效應
    1.花姐第一階段崩潰的事實
    經過本年度5月19日至8月18日整整三個月的醞釀,于8月19日開始花姐正式進入第一崩潰階段。至本周收盤花姐運行的基本情況如下:
    -------------------------------------------------------------------------------------------------------
    時間       0519-0818                0819               0820                0821(周五)           
    合計
    跌幅      840點/4.58%       163點/0.93%       358點/2.06%       531點/3.12%        1891點/10.30%
    -------------------------------------------------------------------------------------------------------
    這需要說明一下的是:
    花姐與中國證券市場不一樣。中國證券市場現階段大致上仍處于青春期早期,對于本國經濟發展來說是重要組成部分。因此前期中國證券市場被空前做空確實具有重大影響,但主要是增量與活力方面的,談不上傷筋動骨吧,淡定的看尤其是相比正在拉開大幕的崩潰對年邁體衰的花姐來說大致是被青春撞了一下腰。這將在后續中國證券市場的演進中逐步體現出來。這個拭目以待就是。花姐這種年邁體衰的狀態,被無限量QE搞到18000多點晃蕩,玩著極限游戲。如果能夠吸到足夠的營養,那倒也暫時沒問題。現在的問題是自己在18000點的高空晃蕩了這么久,雖然自高位下跌也不過10.30%,但表明的是自我循環產生了重大障礙。這本質上與中國證券市場的下跌是不一樣的。進一步來講,如MD這種單極金融帝國的存在,花姐代表的是基礎資產的重要部分(另一部分是債券),由于單極金融帝國高度杠桿的存在,這種看來沒什么的幅度的下跌其實是非常危險的,這表明花姐獨特的新金融技術都失效了。這事說的現狀。
    就預期來說,或者更糟糕一點。之前,花姐與霉元和MLC構成MD無堅不摧的收割系統收割天下,這次不僅收割天下沒割成,反而割到自己的肉了,這對花姐來說是空前的預期失敗事件。在經濟基礎日益脆弱的大背景下,這種反噬的程度是理解預期的人們可想而知的。

    2.花姐第一階段崩潰演進的情景
    深諳市場、尤其是金融市場控制之道的花姐其崩潰演進大致包括下述情景:
    (1)情景一:考慮到收割天下失敗以被反噬的險惡局面,自我主動做空,力求一氣呵成,釋放市場長久積聚的風險,憑借自身獨特的新金融技術及霉元獨特的貨幣地位,接續(GO ON TO)無限量QE,讓花姐在12000附近的位置硬著陸。不過,這種情景的達成需要以某國貨幣政策的配合作為前提條件,如果某國的貨幣政策不配合這種情景成為現實的概率非常低。某國的配合是因為某國是戰略平衡的高手,花姐就此滑入深淵雖然消除了當前某國崛起的攔路虎,但這個世界不是二元的,是多元的存在。花姐崩潰到12000可能對某國是最優的情景,而花姐的進一步下跌有可能演變成城門失火的局面,收窄某國當前明顯的相對各大經濟體的優勢。當然,某國的配合需要額外的足夠的補償,比方大致上獲得西太的安定局面,消除西太所有重大不安全因素,包括倭國、半島、灣灣與東南亞等。要價不低噢,這總體來說還是一筆合算的戰略交易吧。
    農夫預計,在花姐向下急劇做自由落體運動到14000點左右時,歐霉對某國貨幣加入SDR籃子出現松動的傳聞,最遲在12000點出現這個傳聞。這個傳聞出現與否也可以作為情景一出現與否判斷的標志性事件。
    情景一出現的概率:情景一是MD向中國戰略妥協的產物,概率0.50。
    (2)情景二:至花姐直接自由落體運動到12000點不見上述標志性事件的有關傳聞,則進入情景二。
    情景一是老共稍微黑了點,導致MD抱著放棄世界霸權比爛的預期,逼迫歐盟達成妥協的產物。歐盟妥協的話,大致上花姐自由落體運動至于9500點一帶,腰斬的節奏。
    歐盟妥協的關鍵原因在于霉歐金融市場具有較高的共融性,畢竟金融市場歐霉的相互滲透比較深,這從當年次貸危機MD次貸歐盟內傷可以看出來。當然,歐盟的妥協也是以退為進的,這與次貸時不一樣。歐盟妥協的前提可能是北約解體,霉菌逐步撤出歐盟,歐盟自身獨立防備力量成型。
    該情景出現的標志性事件可以是歐盟組建軍隊的有關新聞或者傳聞。
    情景二形成的概率:0.30
    (3)情景三MD不接受歐盟的要價,自9500點一帶稍事休整繼續自由落體,極限目標在5000點左右。預計整個自由落體過程24個月左右(參照次貸導致的花姐自由落體的速度),即結束于2017年7-8月份。為什么情景三的花姐如此不堪竟然跌破次貸底?這主要是因為三點原因:一是次貸危機以來這些年MD作為單極金融帝國的存在相對基礎不是更厚實了,而是更貧乏了;二是,今天單極金融帝國的杠桿化程度不是降低了,而是更高了。這兩點是內部原因。第三,由于世界對MD單極金融世界本質認識的加深,尤其是老共這種MD單極金融世界天敵的出現,世界正在形成以中國為主導的反單極金融世界統一戰線(AIIT是標志性事件)。
    情景三形成的概率:0.15
    (4)情景四該情景是情景三超預期惡化的情況。形成概率0.05,小概率事件。

    3.花姐崩潰不同情境下的外部效應
    花姐崩潰的外部效應是強大的,主要包括對世界經濟增長的影響、金融緊縮效應、幣緣世界變局、世界博弈格局的演進、世界財富格局的演進等方面。對前述花姐崩潰四個不同情境下各重大方面的影響說明如下:
    情景一:
    (1)最大受益方:中國。
    (2)對世界經濟的影響:該情景是對世界經濟沖擊最低的情景,包括對中國、MD與世界經濟的沖擊。預計:
    • 對中國經濟僅將產生脈沖式的影響,影響周期3-6個月,隨后將消弭于中國扎實的經濟基礎及寬闊有力的政策應對,并在6-9個月之內完全恢復,9-12個月進入新一輪中高速增長周期,帶動世界經濟走出通縮進入全面復蘇階段;
    • 對不包括歐倭的各國經濟沖擊相對嚴重,根據各國經濟內在質量與活力的不同,影響周期6-12個月不等,并在9-18個月之后大致進入復蘇階段,之后部分國家經濟進入新一輪增長階段,比如一路一帶有關國家及與中國經濟整合程度較高的國家;
    • 歐倭經濟受到較為嚴重的金融緊縮的影響,整個經濟復蘇的過程取決于MD對歐倭危機轉移的進程,預計進入復蘇需要18至24個月以上,整個復蘇過程歐盟應快于倭國;
    • MD經濟借助中國經濟的拉動與自身go on to QE,預計18個月后緩慢進入復蘇階段。
    (3)金融緊縮的效果:
    • 中國:輕微
    • 非歐倭各國:相對嚴重
    • 歐倭:嚴重
    • MD:嚴重
    (4)幣緣世界變局:人民幣取得對霉元的重大戰略性勝利,人民幣進入SDR,國際化進程加速推進。同時,預計霉國成為AIIT成員國,擁有份額稍低于歐盟各國的總和,幣緣世界階段性三國演義局面初步成型,態勢上是紅票子地位大幅上升,霉元地位大幅下降,歐元地位相對人民幣下降的態勢。
    (5)世界博弈格局的演進:中國在世界博弈格局中取得相對于MD更明確的優勢地位,霉歐倭地位不同程度下降。
    (6)世界財富格局的演進:中美金融戰爭大局初定,當前大的潛在危機解除,世界四大經濟體的中國證券市場走出短期影響后一飛沖天,形成股債雙牛的積極局面,受積極貨幣政策與財政政策的推動,中國資本市場成為世界經濟復蘇的支撐性力量,推動世界財富加速向中國積聚。
    情景二:
    (1)最大受益方:貌似歐盟,實為中國。
    (2)對世界經濟的影響:該情景是對世界經濟沖擊次低的情景。由于中國貨幣政策與財政政策釋放的空間一定程度上受制于MD與歐盟的相互妥協及隨之后來的霉歐互博(類似于MD次貸之后的情景),世界經濟將再次經歷MD次貸后類似的危機、蕭條、弱復蘇演進進程,但中國經濟的相對強勢是內生的。預計:
    • 對中國經濟將產生較為明顯的影響,6個月最遲9個月進入復蘇階段,由于霉歐倭市場處于蕭條狀態,外貿形勢進一步惡化,但基本同步與霉歐倭進入寬松貨幣階段的中國的證券市場將進入較高景氣階段,主要是花姐遭遇嚴重內傷釋放了中國證券市場向上拓展的系統性風險。
    • 歐盟:類似于次貸后的局面。
    • 倭國:相對于次貸后的局面更糟一些。
    • MD:相對于次貸后的局面糟糕的多。
    • 其他國家和地區:類似于次貸之后的局面。
    (3)金融緊縮的效果:
    • 中國:相對輕微;
    • 非歐倭各國:嚴重
    • 霉歐倭:非常嚴重
    (4)幣緣世界變局:由當前不均衡的三國演義格局向更均衡的三國演義格局演進。預計霉元地位將受到重大沖擊,歐元地位有輕微的上升,人民幣地位基于其厚實的基礎有顯著的上升。
    (5)世界博弈格局的演進:歐盟得到進一步整合的契機,尤其是獨立防衛力量的形成或推動歐盟世界博弈主導性力量演進,MD綜合實力大幅下降,中國在世界博弈格局中主導性進一步上升。
    (6)世界財富格局的演進:在MD隨后反擊歐盟的情況下,世界財富格局向中國有利的方向發展是不變的格局。

    情景三:
    (1)最大受益方:中國。
    (2)對世界經濟的影響:全球經濟將遭遇重大沖擊。中國的情況接近于情景二,其他所有國家和地區的情況將大大惡化。
    (3)金融緊縮的效果:
    • 中國:一定程度上的緊縮,程度取決于中國貨幣政策與財政政策的力度;
    • 非歐倭各國:非常嚴重;
    • 霉歐倭:極度嚴重。
    (4)幣緣世界變局:人民幣國際地位將迅速上升,歐元一定程度上下降,霉元世界貨幣地位岌岌可危,在世界經濟見底的情況下,金磚國家貨幣在人民幣的帶動下國際地位反而逐步上升。
    (5)世界博弈格局的演進:這是一種比爛的格局,但中國是不會爛的,歐盟更爛一些,MD爛透。
    (6)世界財富格局的演進:中國財富穩定增長,世界財富大規模縮水。
    總體來說,這種比爛的格局下,是東風壓倒西風的開始。
    情景四:
    這是小概率情景。即使在這種情景下,中國以其完整的系統和扎實的基礎將進一步提高自身對霉歐倭的相對優勢,是東風迅速壓倒西風的開始。

    三.對中國證券市場的影響及策略應對
    (待續)

    點評

    農夫老師為了寫這篇居然熬了一個通宵,要注意身體哦~  發表于 2015-8-23 13:49
    把農夫老師的這些知識好好消化一下,其他的一些個網站、帖子啥的,就不用再費時間了。  發表于 2015-8-23 13:06
    農大指明了戰略方向,心中豁然開朗,研讀學習中,嘆服!  發表于 2015-8-23 10:57
    群友們先消化這個吧。  發表于 2015-8-23 06:47
    不過,就大的形勢來說,這絕對大機會來了,這個方向是不會有問題的,只是時間,機會產生的時間窗口的問題。  發表于 2015-8-23 06:46
    第一天花姐剛開始崩潰節奏的時候,農夫談過邏輯,這個邏輯現在來看是逆天的邏輯,這個邏輯會不會有問題?這個也還需要確定。也許農夫遭遇空前的挑戰了。  發表于 2015-8-23 06:45
    關鍵是,現在歐洲市場、倭國市場等各經濟體都在跟進,不管大小,農夫需要仔細評估這種情況對中國經濟宏觀面的影響。不過今天是一定會搞完的,明天就開市交易了。  發表于 2015-8-23 06:42
    花姐崩潰不同情景下對中國證券市場的影響及策略應對容農夫進一步思考一下,這個不能出錯的。至上周五收盤,道瓊斯已經到16460來點了,要是以周五的速度下跌(每交易日530點),這很快就要到達情景一的極限位置,  發表于 2015-8-23 06:40

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     樓主| 發表于 2015-8-23 18:10 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-23 18:19 編輯

    閑聊中國證券市場(26)——那些可能發生并成為“前無古人后無來者”的中國證券市場奠基的事件之花姐崩潰

    三.花姐崩潰對中國證券市場的影響及策略應對
    1.花姐崩潰的原因
    這個從邏輯上是屬于閑聊(25)的內容,放在這里或者更有利于我們對后續應對策略的理解。
    在中霉以中國證券市場為主戰場的金融戰爭中,我們談過世界主導性的博弈是中霉之間的博弈,這種博弈是系統的、動態的對抗,就是“贏的模式”誰強誰弱的問題,具體點說就是價值觀與理念、綜合實力及其運用的問題,通俗點說就是你的想法是否得到大家的認可,你的政治、經濟、軍事與科技是否比對方強,你是否有被對方一擊而潰不能相救的可能導致整體崩潰的重要節點。這種對抗不以一城一池為得失,主要是謀勢,并在謀勢的過程中使得自身擁有的資源與實力不斷增長。
    到去年6、7月份的時候,花姐藉著MD無限量QE大致上已經漲到18000點的高位。這是MD自次貸深淵中緩過神來后就在布局收割天下的大局,按過往的邏輯,18000點表明的是MD勢能的增長。此時MD無限量QE已停,主要是負面作用太大,不過受無限量QE打壓的霉元升值按計劃進入情景。這主要是通過打壓非霉貨幣,提升花姐經無限QE后已經大大膨脹了的資產的價值。老共對MD這一套東西那還是看的明明白白的,覺得是不是太過分了?更知道非霉世界一片狼藉,無法對抗霉元升值。因此,老共昭告天下,人民幣是不會貶值的。人民幣不貶值對非霉世界的影響大致相當于亞洲金融危機期間老共穩定匯率對東南亞的影響。只不過亞洲金融危機期間,老共宣布匯率不貶值無關花姐資本縱隊痛癢,他們該賺的錢賺到了。MD那時一直鼓吹人民幣被低估,因此老共講保持人民幣匯率穩定不對霉元貶值,MD樂見此一居面。不過這一次不一樣。這一次是MD妄圖作局天下,老共人民幣不貶值這是與MD分果果的意思。進一步,國內證券市場建設還在大力推進,并與霉元升值同步展開了反轉行情。聯系到早前中國(上海)自貿區的大力推進,這就不只是要稍微分點果果,甚至是老共準備確保拿到自己該拿的那一份。所以,這一年的中國周邊及國內亂七八糟的事尤其多,簡直是烏煙瘴氣。但是MD對老共是沒有辦法的。經過去年七月份霉元升值開始的應對,老共發現外部風險對內部潛在的大沖擊已經大致解除。在歐倭貨幣政策跟隨之前的MD大幅放水的背景下,國內貨幣政策也因為國內經濟發展的需要而開始趨于寬松,為國內包括國企資產證券化、經濟結構調整升級與鼓勵創業等調結構提供了必要的條件。國內貨幣政策的轉向當然也符合非霉世界的期待,這也可以體現在中國主導的AIIT與一路一帶戰略上。總的來說,在近一年中霉不見硝煙的各種博弈與戰斗中,老共是量入為出的,是基于自身實力的自然延升。不過,到霉元升值到100左右的高位時,MD通過無限量QE構筑的花姐18000點的勢能仍然大致空轉著。于是MD做空中國證券市場的計劃啟動中。做空中國證券市場大致扭轉了MD近一年來的不利局面。這不是說MD的戰略基礎更扎實了,MD一直虛著這是無疑的,但中國正在形成的大好局面開始出現惡化的跡象。在這種背景下,星宿老怪MD似乎覺得這邪魔的化工大法比逍遙派的北冥神功還高深。于是老共藉著美元升息泡湯的預期稍微貶值了一下人民幣,對世界各派的武功進行了簡單測試,順便作為對霉元升值的防守反擊,江湖頓時風聲鶴唳,花姐就此拉開崩潰的大幕。花姐拉開崩潰大幕與老共的北冥神功確實沒有邏輯上的關聯,主要還是修煉化工大法與七傷拳這種邪魔武功自傷。要是老共在人民幣匯率持續多年攀升之后這么貶一下就能造成花姐如此吐血,這世界博弈也就不值得農夫在此開帖長談了。那些將人民幣匯率正常調整作為老共動用金融戰略核武器來看待的是不懂老共的世界。老共的理念世界沒有任何戰爭,是真的和諧世界。當然,在老共的現實世界中有時也不得不以戰止戰,且大抵上都是精準滴防守反擊類型的飛花摘頁,不以傷人為目的;對更多的是治病救人的菩薩心態。
    這是說的花姐崩潰的原因,形象的說就是MD內功不夠,練了邪魔外道的武功向具有北冥神功的老共發動攻擊,自己走火入魔了。

    2.為什么各種情景中中國都是最大受益方?
    嗯,這確實是一個普遍的問題。老共真該死,嘔心瀝血的帶領十幾億人走獨立自主的道路,日子剛剛好點,現在面臨如此重大戰略機遇,形勢大好得不能再好,小共共們竟然迷惑了。老共的世界果然高深莫測!
    非老共的農夫是這樣看的這個問題的:
    總的來說,是老共擁有這個世界最清晰的“贏的模式”。
    花姐主導做空了中國證券市場后,接著開始了自我做空的征程的這個時刻,老共與霉歐倭的基本局面是:
    (1)金融緊縮已經緊無可緊。就A股的大銀行來說,其紅利率已經是百分之兩點多到七點多不等,考慮到這些銀行紅利政策推動分紅率的提高,即使在國內銀行零增長的情況銀行股紅利率率依然存在非常大的上升空間,如何緊縮?而中國保險業與證券業正面臨中國證券市場長期景氣的預期,以1318為例,其年度YOY增長30.1%(基于證券市場悲觀的預期),2015PE10.8(=29.48/(500/182)),這能緊縮到哪里去?這是從市場估值來說的。應該充分關注的是:中國至今仍然是發展中國家,不是老大帝國如MD或者清末。
    (2)廣闊的貨幣政策空間與財政政策空間。我們知道,霉歐倭貨幣銀行學意義上的貨幣政策空間已經沒有了。自歐盟秀下限搞出負利率之后,現在傳聞霉倭也要走這一步。看看中國的基準利率、存款保證金率,將中國貨幣政策的潛在空間廣闊沒有問題吧。基于財政實力的財政政策空間那就不說了,MD政府財政不需要說吧,歐盟的財政還沒統一吧,看來當前這種情勢不斷惡化的情況下歐盟財政更難統一吧。
    (3)中國證券市場自次貸以來整體上漲幅度為G20當中最低,但中國自次貸以來無疑是G20當中基本面最強勁的國家,是令霉歐倭恐怖的強勁。同時,中國內部市場是最具潛力的大市場,按購買力評價已經是最大的市場,這個市場受相當于霉歐倭中產規模的消費力拉動增長。這是中國證券市場估值難以撼動的基礎。在樓上農夫也談到過中霉上市公司估值的問題,在此不進一步展開了。
    (4)花姐崩潰,導致金融資產價格緊縮是必然的。中國持有的MD風險權益性金融資產規模非常有限,但歐倭那是大大的。從這個角度上說,花姐崩潰,歐倭資本市場基本上同步崩。歐倭搞不好甭得更厲害,這就像MD次貸,MD說它復蘇了,歐倭還在泥潭。核心原因是西方世界MD居于食物鏈頂端,歐倭不同程度上都是羊。以前的中國也是,但自從中國一不留神成為花姐天敵后就不再這樣了,是羽化成龍的意思。
    在這種局面下,花姐崩潰著,擁有完整系統和強大工業體系、資產價格低估的老共不受益誰能收益?能不能收益看兩點:首先得有實力抗拒即將來臨的風險,接著得有手段分到更多的果果。顯然,具有北冥神功護體的老共首當其沖。這個簡單比較一下MD次貸與這次花姐的崩潰,MD次貸之后誰的形勢最好,花姐崩潰之后一定是還是誰的形勢更有利。當今老共與花姐崩潰時的老共應該是不可同日而語了吧,即使刻舟求劍也要知道周圍的光景大不一樣了不是?
    (待續)

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    農夫辛苦,咱們都應該多讀讀這些文章  發表于 2015-8-23 22:47

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     樓主| 發表于 2015-8-23 20:00 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-23 20:54 編輯

    閑聊中國證券市場(27)——那些可能發生并成為“前無古人后無來者”的中國證券市場奠基的事件之花姐崩潰
    (續89樓)

    3.不同情景下策略應對的前置事項說明(1)前期市場被做空的另一條主線(暗線)主要是老共要收繳花姐持有的中國上市公司的大量籌碼。就是說,當前的市場是救市與收繳花姐持有的中國上市公司大量籌碼的動態平衡。之所以這次市場被做空的反響如此之大,與什么金融大老虎是沒有關系的,與這條暗線相關性極高。對老共來說,金融大老虎什么都不是。老共在戰略上對窮兇極惡的MD都是云淡風輕的,金融大老虎算什么?o_O,早年什么太子黨的問題不也被媒體吵得火熱么?農夫當時在壇子里講太子黨算個屁,大伙兒不以為然。現在還有誰炒這些概念么?暗線這個問題之前好像簡單談到過,各位不要將暗線太當回事,但也不要裝著完全看不到這回事就行。在此農夫再做一下溫馨提示吧。
    (2)下述針對各種情景的策略應對都離不開花姐崩潰背景下上述一明一暗兩條主線,分別代表著戰略做多中國證券市場的力量與戰略做空中國證券市場的戰略力量。
    (3)基于老共與花姐典型的零和博弈特征,花姐崩潰,中國證券市場面臨巨大戰略機會的邏輯是清晰的。這個機會主要來自于境外市場大動蕩的背景下,流出的巨量資金尋找可靠的投資場所的需要。這也初步決定了中國證券市場隨后啟動的中級行情的主流板塊——金三胖。金三胖作為潛在行情的主流板塊這是由兩個重要因素決定的:
    第一,流入資金的風險偏好。霉歐倭這些先發工業國家的金融資本知悉在不能控盤的背景下炒作的風險,同時,他們也清楚如果他們炒作失敗需要承擔的風險,這與國內的基金等機構是不一樣的。國內的很多機構與大資金一是無知所以無畏,其次是怎么虧也沒有責任追究,但賺了則是要分果果的,這是說無知無畏與激勵機制導向兩個方面的問題。
    第二,因世界范圍內金融風暴而流入國內市場的外部資金如果如國內資金一樣炒作概念,必將遭遇GJD的猛烈做空,還有那些至今仍站在中小創高位的機構資金的大規模出逃。因此,剛剛從霉歐倭市場落荒而逃的外資們搞這種國內資金嗜好的概念炒作,這個概率非常低。而且類似進三胖這種更適合大資金進出。
    而在進三胖中,最具彈性的是券商,因為境外資金的大規模流入將推動當前中國證券市場的中性偏淡預期向積極明朗的預期轉化。券商無疑是最優選擇。大致上,銀行、保險與證券分別對應著保守風格的資金(譬如大型養老基金)、中性風格的資金(譬如普通股投資一類的機構)、積極進取型的資金(大型對沖基金等),其他依次看好電動車與新能源產業主流標的、國企改制(政策可明朗的情況下)、電商物流、消費金融與互聯網金融、醫療、消費品等,特別提示軍工航天板塊總體中性偏淡。主流則非金三胖莫屬。
    作為中國證券市場重大沖擊性變量——花姐崩潰顯現的背景下,不同情景策略應對如下:

    4.針對情景一的策略應對
    農夫周五所謂的觀察市場蛛絲馬跡就是基于情景一的。
    (1)幾個基本判斷
    • 戰略做空中國證券市場勢力瓦解,至少中期視角瓦解;
    • 由于花姐崩潰重大沖擊性變量的出現,閑聊中國證券市場(16)基于以中國證券市場為主戰場的中霉金融戰爭的結果與影響而設立的A-E五個情景失效,演進為在此所述四個情景;
    • 市場至少產生中級規模及以上行情,一般尺度是反轉,市場進入主升浪,初步給予市場未來12個月65%上升空間的預期;
    • 市場向上預期的展開主要是基于新的內外環境下人民幣國際化預期迅速升溫,帶動國內國資資產證券化與國企制度優化的提速,國內創新受益于證券市場生態的迅速復蘇,一路一帶可望超預期向前推進等等;
    • 國內財政政策與貨幣政策因應國內經濟及世界經濟復蘇需要持續走向寬松。進入情景一的情況下,未來12個月至少調降利率1.5個百分點,三次以上;調降存準率5個百分點。同時進入積極財政政策的節奏。
    (2)策略
    • 基于前述市場暗線的存在,存在著GJD維持不積極作為僅適度控制市場下跌節奏,借機進一步收繳花姐資本所持籌碼的可能,因此即使中期行情產生的邏輯非常清晰,當前仍是觀察期,除非觀察到市場出現清晰的跡象;
    • 基于情景一的預期,維持交易型投資者(群友基本上都是噢)持倉不超過30%水準的建議,并建議持倉向金三胖方向轉移;
    • 對于中長期投資者來說,有關策略參見早前農夫發布的示范組合相關內容。在花姐崩潰的背景下,進一步的策略建議是:以上證上周收市3507為基點,第一次下跌5%(對應3332一線)增持金三胖5%,即自有現金配置為零;繼續下跌5%(對應3165一線),融資增持金三胖10%(相當于此時自有資產100單位,總資產110單位);第三個下跌5%(對應3000點一線),融資增持金三胖20%(相當于此時自有資產100單位,總資產132單位)。中長期投資者可以忽略短期市場波動,即使在花姐崩潰的各種情景下。
    • 風險:基于情景三,考慮到GJD對市場下跌節奏的把控,30%的持倉預期帶來整體10%左右的賬面虧損,中長期投資者持有的組合賬面虧算最大可至24%的樣子。
    (3)情景一的觀察點
    • 金三胖的代表性品種0166、1318與1398股價逆勢止跌,甚至有一定幅度上漲。
    • 國內政策動向:比方監管部門近期在對外資開放證券公司設立時外資持股的限制,等等。這些政策動向往往或明或暗,但也是觀察點。
    • 人民幣進入SDR組合雖然對中國來說是有利有弊的事,但是判斷該情景的重要信號。如果金三胖進入情景一的節奏,進一步得到人民幣進入SDR的傳聞(來自于花姐主流財經媒體或者歐盟主流媒體),出現情景一的概率大增。

    其他三個情景的策略應對待情景一失效再行發布。

    另,農夫預期周一出現一日游行情為大概率事件。在市場潛在中級行情的背景下,農夫不建議搞這種一日游,但建議通過一日游提供的機會調整優化持倉結構。

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    閑聊中國證券市場(28)——花姐崩潰主題補充 對花姐崩潰各種情景的進一步說明如下: 一。花姐崩潰之情景一 花姐崩潰情景一是MD可控衰落的路徑(客觀上也是MD最優的路徑),是和平的路徑,是最有利于世界迅速恢  詳情 回復 發表于 2015-8-24 07:59
    謝謝農夫兄。學習、學習、再學習。  發表于 2015-8-24 07:14
    向龍爪兄為人民服務的舉動致敬!  發表于 2015-8-24 05:16
    幫農夫轉回來:建議各位群友關注黃金相關標的。推薦中金黃金(6489)、湖南黃金(2155),關注2237。在大盤中期行情確定之前,黃金的優先級別高于金三胖。  發表于 2015-8-24 00:19
    農夫在群里已有提示。  發表于 2015-8-24 00:02
    漏掉了黃金,黃金應該是更確定的配置方向。  發表于 2015-8-23 23:50
    準備明天進浦發或興業  發表于 2015-8-23 23:21
    花姐會不會在12000千點之上的14000、15000就停止崩潰呢?存在這種可能,但也是小概率事件。這要看花姐自己的表演。不過,這個情景沒有納入分析范疇。  發表于 2015-8-23 22:03
    面對花姐崩潰的框架就這樣,后續就是看花姐崩潰到什么程度。  發表于 2015-8-23 22:00
    學習了  發表于 2015-8-23 21:13

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     樓主| 發表于 2015-8-24 07:59 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-24 08:01 編輯
    閑聊中國證券市場(28)——花姐崩潰主題補充
    對花姐崩潰各種情景的進一步說明如下:
    一。花姐崩潰之情景一
    花姐崩潰情景一是MD可控衰落的路徑(客觀上也是MD最優的路徑),是和平的路徑,是最有利于世界迅速恢復秩序的路徑。這主要是因為進入該情景之后,中國的巨大潛力能夠充分發揮出來,可以足以主導世界大的格局,這將非常有利于世界必經的動蕩時期各種尖銳矛盾的協調及世界新秩序的安排。老共主導這個格局的基本組織制度為老共的法寶——民主集中制,已經體現于老共主導發起設立的上合組織及上合銀行、金磚組織及金磚銀行與AIIT中。
    之所以給予該情景50%的高概率,這主要是因為MD潛意識中及常規認知層面對老共領導的東方大國還是明白的。當年次貸之后MD妄圖與老共勾兌G2,而不是與歐盟,說明MD基于自己的角度對老共還是更看好的。當然,經過了這么些年的演進,MD非常清楚老共的問題雖然越來越多,但綜合國力確實在不斷強勁增長,有些問題也是MD蓄意搞出來的。作為7_S系統等主流戰略分析工具發源地的MD,簡單的分析一下世界局勢,MD常規意識層面對老共領導的中國應該有個清醒認識。這種情景下MD大致可以看清這么幾點:
    1.自己確實不行了,連無往而不利的收割系統都失效了,當然這關鍵原因是因為老共,有強烈的挫敗感。
    2.只要自己遵循老共的合作共贏,不再追求各種獨霸天下,老共確實是唯一有實力和誠心扶自己體面下臺的好同志,老共不是與俺一直在談新型大國關系么?毛個新型大國關系,就是要老子下臺。在這種情況下,加入老共主導的AIIT還是有機會的,老共給面子,我MD也容不得其他各方不給面子。當然,在老共主導的那個最誘人的大市場,機會還是有的,相對各方還是有強大的優勢的,現在與老共各種協商機制MD我還是天下最全面的。
    3.一旦請求老共的救援,對外開片的權力就徹底剝奪了,當然與老共這種體系完整系統強勁的工業霸主開片這事比較腦殘。包括針對老共的金融戰就只有草草收兵,轉為對老共的長期友好投資,這是沒有問題的,但最后對歐洲與倭國適當開開金融戰老共還是會默許的,因為要穩定隨后霉元崩潰的后事及維護穩定霉國的財政開支非常大。
    至今由政府要員出面指責人民銀行匯率市場化的也就是MD財政部長盧,其他各方都相對安靜。好像是花姐進入崩潰節奏的第一天,后面這兩天暫時沒有看到什么消息。各位都幫農夫留意一下。

    二。花姐崩潰之情景二
    這個情景的出現意味著MD要作垂死掙扎。這是對各方來說(包括MD自己)雖兇險的情景。在此進一步說明如下:
    1.MD收割天下受阻于老共有意無意的狙擊而不向一直與自己各種幕后交易的老共妥協,向歐盟妥協,這表明的是MD不甘心的姿態。站在MD的角度,歐盟從來就是其鍋中的菜,從來不是真正合作的對象,自然倭國就是MD碗中的菜。只不過經歷了次貸的MD清醒認識到東方大國寒光隱隱的威懾后,對自己碗中的倭國這菜倒也還好,倭國也主動配合,因而沒有進一步弄殘的意思留待他日對空老共之用。但MD對歐盟這鍋中的菜那是急火爆炒與文火慢燉的。在心理上,MD對歐盟妥協比向老共妥協難得多,簡直不好意思開口吧。因此,假如花姐崩潰MD不向老共妥協而最終向歐盟妥協,這意味著兩點:第一,向歐盟妥協一定隱含著隨后MD對歐盟的反戈一擊;第二,一旦MD對歐盟的反戈一擊有一定的成效(MD大致穩定了內部態勢),策動東亞代理人戰爭的概率急劇飆升。
    總體來說,這是MD不甘心受制于老共的情況下做最后掙扎的典型,所以才有0.30的概率。

    三。花姐崩潰之情景三與情景四
    是歐盟識破MD企圖后的自然演進。給予情景三與情景四合計0.20的概率是基于歐盟雖然四處漏風,這事由歷史的原因造成的,但并非歐盟對MD的本質認識不清。在前面的閑聊中,談到過布雷頓森林體系結構隨后牙買加協議達成之后,MD的收割系統第一次進入大規模實戰就是針對歐洲大陸各國的,這事歐盟與歐元倉促形成的導火索,表明的是歐洲大陸各國面對MD強大收割系統時不得不抱團取暖的嚴峻現實。事實上,歐元出現后就遭遇了MD空前的打擊。因此歐盟拒絕MD的妥協具有高達0.70的獨立概率。而假如進入情景二,更多的也不是歐盟有意要聯合MD如何如何,更多的是因為歐盟四處漏風被MD高度滲透而出現的局面。

    四。對花姐各種崩潰情境下崩潰極限的說明
    農夫知道,金融小白們與幾乎所有的霉粉都對花姐能夠崩潰到12000不可思議,對于花姐崩潰到9000就更覺得是天方夜譚,對于花姐崩潰到5000點的預期肯定覺得是農夫瘋掉了。這事農夫可以理解的。
    小白與霉粉們均堅決不相信農夫對花姐各種崩潰情景下的崩潰極限目標主要是因為三點:
    1.對花姐的盈利模式了解不夠、不了解或者完全無知;
    2.對MD金融單極帝國的結構了解不夠、不了解或者完全無知;
    3.對花姐崩潰與霉元信用真相畢露相互強化的正反饋了解不夠、不了解或者完全無知。
    前面兩點農夫在樓上的閑聊中是有說明的,在此對第三點進一步說明如下:
    1.花姐的極度膨脹是基于霉元的世界貨幣地位。如果霉元不是居于幣緣世界的絕對霸主地位,那年次貸發生時,MD就不存在了,花姐也就沒有存在感了。大致估計,次貸危機花姐見底6440點,這有恐慌的因素,但是要知道這個恐慌不過是歐霉七年之癢程度的恐慌。如果霉元不具備當時仍然強大的貨幣地位,這意味著花姐需要進一步吸收自牙買加協議以后所濫發的有各國持有的霉元外儲及巨大規模的國債回購的影響,那么大致上3000點也不奇怪。早年拉美的一些國家也發展的不錯,但一個危機下來,就陷阱了。MD次貸的危機是超越拉美危機數量級的危機。
    2.如前所述,霉元是建立在世界最大的三個國家(霉中倭)的綜合經濟實力之上的。這次花姐之所以崩潰不過就是中國貨幣政策與霉元的貨幣政策脫鉤,進入市場化的方向,而不再掛鉤霉元。但是,我們要知道的是,雖然說這兩年人民幣國際化迅速推進了,但今天中國自身的經濟活動使用自身貨幣的份額其實還是非常低的,主要的還是使用霉元。在中國不斷爭取自身貨幣主權的背景下,人民幣與霉元全面脫鉤不可避免,這意味著霉元將失去世界最大貿易國與工業國的支持及最大也是最具潛力的內需市場的支持。同時,在中國不斷回收人民幣主權的情況下,預期霉元另一重要支柱倭國的倭元遲早也將與霉元脫鉤。在這種預期下,花姐焉能不跌?跌倒5000點是保守估計,3000點也沒有什么不可想象的。還是想想當年老將的金圓券吧。雖說當今的霉國綜合實力相對當前各大經濟體比老將那個時候的民國相對世界各大經濟體的實力地位高得多,但也架不住MD不堪重負的國際債務、居民債務,更不堪重負的霉元的泛濫,及龐大得不可想象的構建于各種杠桿基礎上的金融單極帝國的坍塌啊。

    五。花姐崩潰背景下中國證券市場投資策略應對補充
    主要補充說明一下配置的方向與結構。
    1.情景一的主流配置
    情景未能確定時,配置黃金相關優質標的,建議配置不超過組合總資產的30%,其他標的不予配置;
    情景確定時,增加對金三胖的配置,組合自有資金標準配置為金三胖70%+黃金30%;
    并建議在中級行情確立的條件下動用融資進一步增持具有成長性的藍籌股。
    2.情景二的主流配置
    確定花姐崩潰不是情景以而情景二未能確定時,配置黃金相關優質標的,建議配置不超過組合總資產的30%,其他標的不予配置;
    情景確定且市場見底時,增加對軍工航天與衛星導航的配置,適度配置金三胖,組合自有資金標準配置為黃金30%+軍工航天與衛星導航60%+金三胖10%
    3.情景三與情景四
    維持對黃金相關標的的配置,待市場見底時,增加金三胖的配置。

    特別說明:虛擬配置策略需要做出相應調整和優化。

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    進一步增強認識  發表于 2015-8-24 08:31

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    92#
     樓主| 發表于 2015-8-24 17:29 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-28 21:48 編輯

    閑聊中國證券市場(29)——階段備查數據
    ====================================================================
      0824          A股跌停     上證漲跌     人民幣匯率         道瓊斯           霉指        霉債收益率       黃金       Stoxx50
    (mon)       2200          -8.49           6.4029        15871/-3.57%    93.30         1.976%          1154.4         -5.35
    ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
      0825           2060          -7.63           6.4029        15871/-3.57%    93.30         1.976%           1147.6         -4.71
    ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
      0826
    ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
      0827                                                                                                            2.173
    ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
      0828
    =====================================================================
    說明:1.跌停不包括ST,跌幅9%以上;2.黃金:COMEX黃金;3.霉債收益率:霉國十年期國債收益率

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    93#
     樓主| 發表于 2015-8-25 05:29 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-27 12:39 編輯

    閑聊中國證券市場(30)——0825 中霉金融相關新聞綜述

    1.公安部部署統一行動嚴打地下錢莊
    http://news.xinhuanet.com/2015-08/24/c_1116357226.htm
    簡要點評:在當前中霉金融戰白熱化的形勢下,地下錢莊是對國家金融主權的公然侵犯且對中國的金融戰略造成重大不明朗性的存在。地下錢莊是做空中國的花姐資本及其他做空中國的資本非常重要的進出渠道。地下錢莊這種滋生于和平韜光年代的沒落存在必然在中霉金融戰正酣的今天發出惡臭。早該好好清理了。
    2.法國總統奧朗德:全球經濟足夠強勁;全世界不能只盯著股市;中國乃全球最具競爭力的經濟體。
    http://live.wallstreetcn.com/livenews/detail/274578
    德國總理默克爾:中國將竭盡所能地穩定經濟,中國乃歐盟的重要伙伴。
    http://m.wallstreetcn.com/livenews/274577
    該等資訊來源或不可靠。
    簡要點評:歐盟雙核國家傳遞的不過是兩點重要信息:一是全球范圍內金融戰逐漸顯現的背景下,歐盟對中霉正酣的金融戰的站隊態度;二是老共你不能躺下裝死。
    經過亞洲金融危機不貶值人民幣匯率拯救東南亞、東北亞經濟之后,中國再次在MD次貸及后續危機深化階段至8月上旬一直未貶值人民幣,這是中國在拯救世界經濟,至今獨立對抗并成功的狙擊了花姐資本對世界各國經濟的瘋狂掠奪,使得世界經濟獲得了珍貴的休養生息機會。8月11日及隨后三天的人民幣貶值不過是人民幣匯率市場化的自然結果,也是6月份以來中國證券市場遭遇空前做空之后對戰略空頭——花姐實力測試的需要。只不過花姐體質虛弱,在未遭遇任何外部沖擊性變量的情況下進入崩潰節奏,從而使得世界金融市場進入了新一輪動蕩,并有向全球范圍內經濟金融危機演化的趨勢。鑒于花姐比爛的秉性繼續惡化,繼續瘋狂做空中國市場,8月24日離岸人民幣匯率再次出現波動,加劇了世界金融市場進入新一輪危機的預期。這是歐盟雙核國家領導人發出上述信息的背景。這表明的不過是城門失火殃及池魚。不過正被火燒著的是MD,歐盟只不過殃及罷了,中國大致相當于被青春撞了一下腰,損失有但大局可控,不會如花姐一樣自我內傷吐血不止。至今中國尚未有反映。中國政府對歐盟發出信息的反映可以找到中國面對當前局勢的態度和對策的重要線索。
    3.巴克萊:推遲美聯儲加息時間預期至2016年3月份,此前料在2015年9月份采取行動。
    簡要分析:無限量QE、霉元升值與MLC加息是次貸后MD收割系統收割世界財富的三大重要法寶。在收割系統的運行中,不僅每一個法寶生效都是以前一個法寶產生預期效果為前提的,而且前一個法寶生效的程度將決定后一個法寶的放出與對世界沖擊的程度,在前一個法寶按預期放出且達到MD預期的情況下,后續法寶的放出對世界經濟金融沖擊的效果將有數量級的提升。據農夫觀察,次貸之后至今,MD的無限量QE是基本成功的,不僅挽救了頻臨瓦解的收割系統架構,而且也針對中國是其他各國與經濟體植入了大量霉元,為后續收割系統的運行創造了基本條件。中國在這一輪的對抗中稍顯被動,但以飆升的房市和不斷走低的證券市場吸收了MD無限量QE所釋放的大部分霉元,整體保持了中國經濟金融大局的穩定。不過去年7月份開始的霉元升值至今來看是不成功的。這不僅因為花姐收割系統遭遇了多年韜光的老共的全面狙擊,表現為次貸之后一直升值著的人民幣跟隨霉元同步升值及中國成功應對房市泡沫問題后對國內證券市場泡沫的高度警惕,而且世界各大經濟的證券市場受本國寬松貨幣政策的支持并未因為霉元升值出現緊縮跡象,保持了與花姐同步的上揚態勢。正因為中國經濟保持了穩定的大局,在MD次貸后中國綜合國力不斷上升,支撐了霉元升值階段各國的成功應對,才導致了霉元加息的預期一直不能實現,事實上,在霉元升值至100這個牛熊分界線的止步不前已經宣告了霉元加息的基本條件不具備。中國當前強大的綜合國力大致瓦解了霉元收割系統的生態是霉元加息一直還在預期當中的根本原因,霉元加息還將預期著。
    4.索羅斯:美國長達35年的超級牛市可能走到盡頭
    和訊網:現在許多成功的投資者,比如斯坦利-德魯克米勒、喬治-索羅斯、雷-達里奧和杰瑞米-格蘭桑,都在警告投資者:
    長達35年的投資超級周期可能走到了盡頭。并一定建議投資者馬上清倉離場,不過他們的確表示未來的投資回報率很低,并且市場在未來某個時刻崩盤的可能性越來越高。
    簡要點評:是的,收割系統都大致被老共廢掉了,何來牛市吖。美國長達35年的超級牛市可能走到盡頭是未來投資情景中重大沖擊性變量,直至新世界新理念的全球資本市場中心成型而今天沒落的花姐邊緣化。
    5.8月24日A股簡評
    經過前期市場被空前做空,監管部門不斷對市場交易制度進行優化之際,8月24日下午兩點前后大市值藍籌盤中的震蕩表明:做空中國證券市場的戰略空頭實力依然不菲。本土資本拿回市場主導權,瓦解惡意做空市場的力量,從而推動市場走向正常還有待努力。

    點評

    痛定思痛,雖然讀不太懂,但是我得反復咀嚼!最后還要積極學習農版的操作思路  發表于 2015-8-25 17:45
    農夫老師辛苦  發表于 2015-8-25 09:52
    感謝農夫老師對以上背景資料的分析與解讀。  發表于 2015-8-25 08:19

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    94#
     樓主| 發表于 2015-8-25 19:48 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-25 19:59 編輯

    重要基礎數據之一——中國國家資產負債表

    1、國家資產負債表
    從總量上看,2007~2013年,國家總資產從284.7萬億元增加到691.3萬億元,增長406.6萬億元,年均增長67.8萬億元。2007~2013年,國家總負債從118.9萬億元增加到339.1萬億元,增長220.2萬億元,年均增長36.7萬億元。
    進一步看,在非金融資產中,2007-2013年間增長比較明顯的資產類別分別是企業固定資產,增長65.2萬億元,年均增長10.9萬億元;居民房地產,增長61.1萬億元,年均增長10.2萬億元;政府所擁有的資源性資產(土地),增長30.7萬億元,年均增長5.1萬億元。企業固定資產、居民房地產、政府所擁有的資源性資產(土地)對非金融資產增長的貢獻率分別為36.6%,34.3%,17.3%,對總資產增長的貢獻率分別為16%、15%、7.6%。
    從資產凈值角度看,2007~2013年,中國的凈資產從165.8萬億元增加到352.2萬億元,增長186.4萬億元,年均增長31.1萬億元;凈金融資產從7.4萬億元提高到16萬億元,增長8.6萬億元,年均增長1.4萬億元,其中,2011~2013年保持穩定。
    從結構上分析,以2013年為例,就總資產而言,居民部門占比為29.4%,非金融企業部門占比為30.3%,金融機構占比為27.4%,政府部門占比為12.9%;就非金融資產而言,居民部門占比為38.4%,非金融企業部門占比為40.8%,政府部門占比為20.8%;就金融資產而言,居民部門占比為20.7%,非金融企業部門占比為20.2%,金融機構占比為53.9%,政府部門占比為5.2%。
    從國家層面的資產負債率的變化趨勢看,2007~2013年呈明顯的上升態勢,從41.8%提高到49%,上升7.2個百分點,年均提高1.2個百分點。特別是2009年、2012年和2013年上升較為明顯,分別上升2個、3.2個和1.5個百分點。
    2、主權資產負債表:寬口徑和窄口徑
    2000~2014年,中國主權資產從35.9萬億元增加到227.3萬億元,增長191.4萬億元,年均增長13.7萬億元。在此14年間,國有企業資產特別是非金融國有企業資產,以及國土資源性資產的增長最為迅速。其中,國有企業資產增長126.4萬億元,年均增長9萬億元(非金融國有企業資產增長100.2萬億元,年均增長7.2萬億元);國土資源性資產增長49.5萬億元,年均增長3.5萬億元。國有企業資產對主權資產增長的貢獻率為66%(非金融國有企業資產對主權資產增長的貢獻率為52.4%),國土資源性資產對主權資產增長的貢獻率為25.9%。
    2000~2014年,中國的主權負債從21.4萬億元增加到124萬億元,增長102.6萬億元,年均增長7.3萬億元。在此14年間,國有企業債務,以及地方政府債務增長非常迅速。其中,國有企業債務增長55.2萬億元,年均增長3.9萬億元;地方政府債務增長26.4萬億元,年均增長1.9萬億元。國有企業債務和地方政府債務對主權負債增長的貢獻率分別為53.8%和25.7%。
    2000~2014年,主權資產凈值從16.5萬億元增加到103.3萬億元,增長86.8萬億元,年均增長6.2萬億元。
    按寬口徑匡算,2014年中國主權資產總計227.3萬億元,主權負債124.1萬億元,資產凈值為103.2萬億元。
    考慮到行政事業單位國有資產變現能力有限以及國土資源性資產使用權無法全部轉讓的情況,以窄口徑來統計,即扣除行政事業單位國有資產13.4萬億元,并以2014年的土地出讓金(4萬億元)替代當年的國土資源性資產(65.4萬億元),中國的主權資產將由227.3萬億元減少到152.5萬億元。由此,窄口徑的主權資產凈值為28.4萬億元。3、非金融企業:資產占比和杠桿率變化
    新世紀以來,我國國有企業和工業企業在整個非金融企業的資產占比持續下降。國有企業總資產占非金融企業總資產的比例從2000年的43.8%下降到2014年的30.2%,工業企業總資產占非金融企業總資產的比例則從2000年的34.5%上升到2004年的38.5%,此后一路下降到2014年的27.4%。
    2008年之前,我國非金融企業的杠桿率一直穩定在100%以內,全球金融危機后,其加杠桿趨勢非常明顯。2008~2014年間,非金融企業杠桿率(反映債務占GDP的比重,與前面負債占GDP的比重略有不同)由98%提升到149.1%,猛增了51%以上。如果不考慮地方政府融資平臺債務,杠桿率雖只提高到123.1%,但也上升了25個百分點以上。通過國際比較,我們發現,中國非金融企業部門杠桿率水平在所比較的國家中是最高的,其隱含的風險值得關注。
    4.居民部門資產負債表
    考察期內,中國居民總資產與凈資產(總資產減負債)規模擴張繼續快于同期名義GDP。其主要原因在于居民收入持續增長、金融市場發展以及住房等資產價格快速上升等因素。
    住房資產依然是居民最重要的資產項目,但相對規模有所下降。其在總資產中的占比由2011年的59%降至2014年的54%,在非金融資產中的占比由2011年的92%降至2014年的91%。這一趨勢主要由于房屋單價上漲趨緩、城鎮人口規模擴張減慢等因素所致。此外值得注意的是,盡管近年來城鎮居民住房價值總額攀升較快,但增幅同城鎮居民收入大體持平。
    近年來居民總資產負債率(負債/總資產)與金融資產負債率(負債/金融資產)有溫和上升的趨勢,但根據《中國金融穩定報告》,同期個人消費性與經營性貸款不良率均處于較低水平,且基本穩定。此外,從債務的期限結構看,近年來居民中長期貸款在負債中的比重有所下降,表明居民短期債務壓力有所減弱。綜合以上分析,我們可以延續中國居民部門債務清償與流動性風險整體較低的判斷。
    2008~2014年,居民部門債務總額占GDP的比重從18.2%提高到36%,上升了17.8個百分點;非金融企業部門從98%提高到123.1%,上升了25.1個百分點;金融部門從13.3%提高到18.4%,上升了5.1個百分點;政府部門從40.6%提高到58%,上升了17.4個百分點。
    加總以上各部門,2014年末,中國經濟整體(含金融機構)的債務總額為150.03萬億元,其占GDP的比重,從2008年的170%上升到235.7%,6年上升了65.7個百分點。如果剔除金融機構部門,中國實體部門的債務規模為138.33萬億元,其占GDP的比重,從2008年的157%上升到2014年的217.3%,6年上升了60.3個百分點。

    點評

    數據來源:上海證券報2015年8月21日摘錄。該等數據可能包含作者觀點,農夫暫時不予置評。  發表于 2015-8-25 20:01
    該等基礎數據與樓友沒有什么干系,除非特別感興趣。總體是枯燥一點吧,農夫保留是為備查罷了。后面樓里會有些樓層均是這種枯燥的數據。這些基礎數據是判斷基本形勢的基礎,對農夫非常有意義。  發表于 2015-8-25 19:52

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    95#
     樓主| 發表于 2015-8-25 20:10 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-25 20:16 編輯

    數據樓之二

    中金公司發布《中國宏觀周報:貨幣寬松的下半場》,分析提出,央行需大幅下調存款準備金率,年內至少應再降150個基點。詳文如下:中國央行今年已推出一系列寬松措施來推動經濟增長和再通脹,其中包括降低基準利率和存款準備金率。最近,央行又改革了人民幣匯率形成機制,大幅調低了人民幣兌美元中間價。然而,廣義貨幣增速直到最近才在貨幣乘數擴大的帶動下有所回升,而基礎貨幣增長仍然乏力。上半年,除2月份外各月M2同比增速均低于年度目標12%。7月份M2增速升至13.3%,但部分受到政府穩定股市相關措施的影響。同時,基礎貨幣增長的勢頭繼續放緩。按3個月移動平均計算,基礎貨幣同比增速已從最近2011年的高點32.3%下滑至最近的3.53%。這背后的原因主要有兩方面:外匯占款顯著減少。今年1季度中國錄得981億美元資本賬戶逆差,為十多年來最大單季凈流出,而2季度資本凈流出規模繼續高達636億美元。如果剔除較為穩定的外國直接投資,上半年短期資本流出總額高達2,475億美元,這還不包括未反映在資本賬戶上的隱性流出。相應地,央行外匯占款顯著下降,其中7月份降幅達創紀錄的3,080億元。財政存款持續增加。7月份央行對非銀行金融機構債權大幅增加2,000億元,導致央行再貸款總額增加了約1,102億元。但是,政府部門不斷地把更多的資金存回央行,導致貨幣回籠。例如,僅7月政府在央行存款就增加了3,730億元,足以抵消當月再貸款的貨幣增發效應。往前看,我們認為,央行亟需大幅下調存款準備金率,年內至少應再降150個基點。
    -----------------------------------------------------
    該等數據本不是什么非常重要的數據,但鑒于人民幣匯率貶了三天沖擊那么大,還是提供一個本年度下半場貨幣寬松的大致脈絡吧。
    中金公司是匯金控股的公司,具有較高的專業性和深厚背景,其這種宏觀周報還是可以一看的。




    點評

    老共這事在金融領域搞“孟津觀兵”,在9.3閱兵的前夕。老共厲害!不過券業那是一幫子二鬼子。  發表于 2015-8-25 22:23
    降準了  發表于 2015-8-25 21:19

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    96#
     樓主| 發表于 2015-8-25 21:31 | 只看該作者
    各方戰爭動機強烈,只差導火索! (2015-08-23)
    (轉載文章,估計來自龍之聲)

    回顧下:
      8月11日人民幣突貶:1137基點。
      8月11日晚間道指下跌:-212點。
      8月12日人民幣繼續大貶:615基點。
      8月12日晚間道指21:30-23:30開盤后下跌-260點。
      8月12日晚間23:34天津港爆炸。
      8月12日晚間道指12:00開始探底拉升,當天-260點跌幅全部拉回。
      8月18日A股指數開始下跌,至21日止,合計下跌:-392點,-12.3%。
      8月18日晚間道指開始下跌,至周五收盤,合計下跌:-1078點,-6.15%。
      8月18日日媒《每日新聞》報道安倍可能訪華。
      8月19日外交部發言:沒有聽說安倍訪華。
      8月19日日媒《周刊文春》報道安倍吐血。
      8月19日韓美例行軍演開始。
      8月20日朝韓炮擊。
      8月20日安倍否認吐血傳言。
      8月21日中俄史上最大規模日本海軍演開始。
    8月12日判斷貨幣大貶,是決戰的信號彈。是被動防御向主動防御的轉變。大盤有靠向3000點的戰略合理性。同時提醒后面幾天務必提高警惕,密切關注盤面動作。8月18日當天上午發出紅出警報,8月19日、8月20日甚至8月21日開盤前都屢次警告,不要抱僥幸心理,看輕籌碼,風險第一。
      如果說8月11日貨幣突貶,只是決戰的信號彈,那么后面天津港爆炸就是說的戰爭行為。8月18日A股的大跌,基本上就是拋棄幻想、準備戰斗。路徑已經確定,別無選擇。
    8月18日開始,時局起了決定性的變化。對方殘暴的行為、卑鄙的手段,使我方丟掉一切幻想,決心準備戰斗。雙方戰略互信完全喪失。奧黑參加閱兵式幾無可能,因為在這樣極短時間內達成妥協,并完成支付兌價,建立一點點信任基礎沒有時間上的可能性,而且閱兵式的意義也已經大大降低。
    那接下來怎么辦?
      1、道指是真摔還是假摔?這是好多人關心的問題。
      道指:跌破了經過35周形成的一個大型圓弧頂,跌破了自2008年美國金融危機以來從2009年3月5日開始的上升通道支撐線。從盤面看,道指的下跌是失控的暴跌,要再扳回幾無可能。
      2、九月美元加息已成泡影。通過持續制造加息預期,制造世界經濟動蕩的計劃徹底破產,這是真正的半渡而擊。
      3、回頭來再度美元QE量化,沒有中國的配合與點頭,不可能實施,而且效果也未可知。
      4、如果沒有對策會怎樣?美國是一個高度金融化的國家,金融失血就是徹底崩潰。原來金融市場上有絕對優勢,為什么,一是游戲規則的制定者,二是這世界上最大的黑莊。現在世界上除了美國有了一個更大的莊,那么它的優勢就削弱了。投機的本質還是大魚吃小魚,澳門的賭場里是有投注最大的限額,世界上任何一個賭場都是有單注最高限額。否則百家樂等,只要賭注足夠大,按最簡單的倍投法下注就一定能讓你破產。那么改變游戲規則行不行?改變游戲規則就是自砸場子,下手自宮。
      5、那么還有什么手段?
          戰爭,對,就是戰爭!
      前面說過戰爭手段是人類發展過程中的客觀自然規律,雖然各方一再極力回避戰爭的出現,但一切跡象表明形勢正在向最壞的結果發展。
      1、美方:美方除了金融實力優勢外,就是軍事實力優勢。但是隨著我方的軍事實力的快速上升,美方的軍事實力優勢面臨喪失的現實,二是如果金融失血得不到阻止的話,軍事實力也會得不到支撐,即使再要發動戰爭,也是心有余而力不足。所以有快速挑起戰爭的強烈動機。
      2、我方:我方一直以來,提倡中美新型大國關系,努力建立雙方戰略互信,對周邊小國一再實行和諧綏靖政策。現在戰略互信徹底喪失,隨著東盟外長會議的一紙涉南海聲明,綏靖政策也完全失敗。雖然努力避免戰爭,但隨著越來越多的白眼狼出現,重拳立威,一戰定乾坤的戰略選擇也是不二選項。大大的頂層設計,深改領導小組等機構也是戰時指揮機構的預案,戰爭選項雖然不愿意看到,但也是不得不面對的現實。
      3、俄羅斯:俄方整體實力快速下降,軍事實力優勢也是國家中的唯一優勢。不甘心不服氣是他們的心態。只有戰爭才是展現他們實力的機會。也只有戰爭狀態才會讓中國更倚重他們,也只有戰爭狀態才能讓他們繼續在世界舞臺上有演出的機會,避免被邊緣化的命運。
      4、日本:日本是個大膽冒險的投機民族。有戰爭就有機會。擺脫鎖鏈擺脫被人日夜強奸的命運。
      5、德國:德國一是希望擺脫美國的控制,二是強烈希望在國際上有更多的話語權。整體歐盟經濟蕭條,歐盟需要有領導力量內部整合。歐俄對抗,默大媽就抓住機會用歐元作抓手,整合內部領導權。有戰爭,則是更好的整合大歐洲的百年難遇的大機會。
      各方動機強烈,形勢逼人,只差導火索!
    -------------------------------------------------------------------------
    轉帖該文章不是農夫完全同意作者的觀點,而是作為一面鏡子放在這。
    對于該文原作者的觀點與農夫不一樣的地方,除下述解釋外,農夫不作進一步的說明。
    農夫也分析這些事,但是從草根的投資的角度,主要考慮的是風險變量。
    如果風險變量考慮得足夠充分,并在策略上進行了相應的體現,就沒有問題。
    龍之聲分析這種事,應該是作為準研究咨詢機構提出對時局的看法,
    應該講,龍之聲沒有特點的對象,講得可以清清楚楚明明白白,
    只是對不對需要事實檢驗,事實驗證了他們的判斷,龍之聲的聲譽就高一點;
    其觀點被事實證偽,其聲譽就損失一些。
    因此,農夫可能與龍之聲關注同樣的問題,
    但觀點的表述是不一樣的。
    因此,農夫相信龍之聲不能否定農夫的策略應對的合理性,
    當然,農夫就更不能以自己本就含蓄表達的觀點來否認龍之聲的判斷了。
    呵呵



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    “風物長宜放眼量”。就龍之聲的這篇文章,同意hia兄的觀點。掛根弦兒是必須的,真要動用軍事手段,猶太財團目前也未必有那個膽兒,況且也未逼到那份上。所以,西太格局已見曙光。  發表于 2015-8-26 09:14
    對方內部也肯定存在不同意見,但只是惡性程度不同而已,悠閑的歲月可能要中斷一個時期了;另外還請農夫先生不要過于辛勞,養身還是重要的。  發表于 2015-8-26 08:27
    以種花家武裝實力及人民戰意,不相信美帝或其走狗敢于進行戰術冒險  發表于 2015-8-26 08:02
    大戰之前開閘泄洪。。。。。。資本總是春江水暖,再仔細思考思考,腦袋里掛根弦先  發表于 2015-8-25 22:20
    料敵從寬吧。今天亞洲各國股市均回升翻盤,除A股與倭國市場,這是農夫正在考慮的特殊情況。 頑童兄也發現了不對。  發表于 2015-8-25 21:35

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    97#
     樓主| 發表于 2015-8-26 02:19 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-27 12:41 編輯

    閑聊中國證券市場(31)——0826交易策略

    一.事實
    1.自8月18日以來市場急劇下跌,先后跌破200天均線、前重要技術低點3373與3000整數位,市場高度恐慌中;
    2.人民銀行雙降暫時降低了全球金融市場動蕩的預期;
    3.經過急跌后,諸多標的已具有顯著的投資價值。
    簡要觀點:雖然全球金融市場泡沫在所難免,但基于上述事實帶來的短期交易性機會具有較高的價值。

    二.策略
    1.市場情景
    (1)中性情景
    A股指數沖擊前次市場底部3373;
    (2)樂觀情景
    A股指數沖擊200天均線。
    (3)超預期情景A股指數站穩200天均線。

    2.交易策略建議

    (1)建議市場交易者積極參與。
    (2)以高速成長的電動汽車相關標為重點,關注航天軍工主題、量子通訊概念及優質券商標的。提供下述三個策略組合供不同風格的交易者參考:
    激進策略:
    (1)當前組合標準狀態:空倉;
    (2)買入賬面現金80%左右的股份;
    (3)建議配置組合如下:
           標的類別       占組合配置比           標的建議
           電動車                70%                  推薦2108與2190,備選3073
           航天軍工             30%                  推薦6343與6416,備選2025
    (4)賣出順序:受實際情景限制,相機抉擇賣出所有持有標的;
    (5)策略執行完畢持倉:現金100%。
    中性策略:
    (1)當前組合標準狀態:現金配置80%+20%黃金標的;
    (2)將賬面現金80%的部分配置建議標的,26日逢高賣出原組合持有全部黃金標的(相當于買入策略執行完畢賬面現金35%左右)
    (3)建議配置組合如下:
           標的類別       占組合配置比           標的建議
           電動車                50%                  推薦2466,備選2074
           航天軍工             30%                  推薦6343,備選0988
           證券                   20%                   推薦1788,備選0166
    (4)賣出順序:實現中性情景,建議依次賣出證券,其次為航天軍工,最后電動車標的。
    (5)策略執行完畢持倉:現金配置100%。
    保守策略:
    (1)當前組合標準狀態:現金65%+黃金標的35%;
    (2)將賬面現金80%的部分配置建議標的,26日逢高賣出原持有全部配置(相當于買入策略執行完畢賬面現金50%左右)
    (3)建議配置組合如下:
           標的類別       占組合配置比           標的建議
           證券                   30%                   推薦1788,備選0166
           電動車                50%                   推薦2466,備選2074
           量子通信             20%                   推薦0988,備選6485
    (4)賣出順序:實現中性情景,建議依次賣出證券,電動車標的。
    (5)策略執行完畢持倉:現金配置100%。
    3.風險
    (1)市場不達前述假設較低預期——中性情景,僅為一日游或兩日游行情;
    (2)出現超預期情景。這種情景出現后,需要對策略進行優化;
    (3)風險重要變量:花姐趨勢。

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    linian28 難道不該系統全面考慮么?  發表于 2015-8-27 01:43
    好一個花姐趨勢話,都被你說滿了,什么著都不會錯.  發表于 2015-8-26 15:31
    之所以屏蔽是昨夜花姐后半場下跳的姿態表明情勢并未緩解。這是重大風險變量。現解除屏蔽放到這里,作為進一步分析花姐崩潰情況下A股中短期預期的背景吧。  發表于 2015-8-26 11:57
    祝各位好運!  發表于 2015-8-26 02:45
    歐盟反應之所以較為有力主要是釋放了花姐進一步崩潰情況下MD搞亂歐盟的風險,而這種雙降對霉倭來說是不利的,因為雙降政策事實上是在前次人民幣貶值沖擊其再工業化過程后的又一次沖擊。  發表于 2015-8-26 02:45
    從人民銀行宣布雙降霉歐市場的反映來看,歐洲反應較大,花姐溫和,黃金價格下跌表明總體時候情緒趨于穩定。不過,花姐反應相對歐盟各國溫和的多表明潛在問題只是暫緩,預期不應太高,暫且看成兩日游吧。  發表于 2015-8-26 02:37
    建議配置標的僅為不知所措者提供的一般性建議,各位可根據自身的判斷決定。  發表于 2015-8-26 02:32

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    98#
    發表于 2015-8-26 15:40 | 只看該作者
    花姐不趕緊加息,等亞投行上線運行正常時,其它國家可以把人民幣做為流動貨幣,料想習大不會拒絕借人民幣給他國使用.交割亞太利益給我們,花姐很不爽很難放手,不放手我們推行世界第二套金融結算機制又吸不到其它國家的血.花姐還有一大招,派出航母到亞太來扔炸彈嚇唬人,看下能否重溫1996年的效果,這招效果有點用但用處應該不會很大,最起碼可以在體面讓出老大位置時多撈點.

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    不過人民幣一定不是霉元,也不應該是未來的霉元  發表于 2015-8-27 01:44
    clips年底上線試用  發表于 2015-8-27 01:41
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    99#
     樓主| 發表于 2015-8-26 19:05 | 只看該作者
    本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-27 12:44 編輯

    閑聊中國證券市場(32)——對A股中短期的觀點

    一.A股走熊第一階段簡要回顧
    6月19日上證跳空跌破30日均線說明市場出現轉向的初步跡象,6月25日(周四)上證反抽30日均線失敗確定市場轉向。從技術上來說,牛已經不在了。6月26日上證向下跳空跌破55日均線是進一步對牛不再的進一步確定,因為55日線均線是去年7月市場確定反轉后不曾跌破的重要動態趨勢線。因為次貸之后全球股票市場不斷回升的邏輯都是央行寬貨幣,因而在面臨國內貨幣政策逐步寬松的背景下,一向政策市特征明顯的A股在政策未轉向的大背景下逆勢向下是不符合常規邏輯的,當然,如樓上對中霉市場估值的分析,也不符合市場估值的核心邏輯。現在驅動市場轉向的核心因素已經相對清晰了。
    由是七月上旬A股進入救市階段,上證止跌于200天均線開始反彈,于7月24日受阻于30天均線,并于次日大跌,隨后上證的走勢初步確定了200天均線的有效支撐,并站上了30日均線。8月18日市場再次大跌,上證200天均線面臨考驗。至8月20日初步確定無法挽救市場頹勢,政府救市只不過緩解了市場因惡意做空下跌的速度,技術上進入熊市的結論仍然是清晰的。
    事實上,進入熊市第一階段后是“神”“形”兼備的。雖然中國證券市場就此走熊不符合常規邏輯,但符合中霉金融戰雙方的基本面,是中霉金融戰的結果罷了。中國證券市場就此走熊說明的是:在中霉金融戰浮出水面的第一階段,MD以其高效的策略取得了對皮糙肉厚的老共的勝利。正因為老共皮糙肉厚,所以,MD做空中國證券市場逐步演變成了“搬起石頭砸自己的腳”這樣一個正在展開的更恢宏的大篇章。

    二.花姐崩潰預期下國內中短期市場預期
    1.中霉零和博弈邏輯未能得到國內市場的印證
    8月20日(MD時間晚一天,8月19日),國內A股市場救市初步確定無法挽救市場頹勢的同時,花姐以近一年時間構筑的圓形頂形態開始也進入了急速崩潰的時刻。基于中霉零和博弈的根本特征,邏輯上花姐崩潰逃亡的資金將進入國內A股市場,推動估值并不高的A股上揚。不過,隨著花姐崩潰,國內A股市場也以更快的速度下墜著。中霉零和博弈背景下,花姐崩潰推高國內市場的邏輯一直不能得到市場印證。這可能暗示著或者主導國內市場的國家隊策略在新的形勢下發生了逆轉。
    2.花姐崩潰一般認知
    花姐崩潰是對世界各國的重大沖擊性變量,世界各國均將無可逃脫,區別只是在于各國抗拒該風險的能力而呈現出不同的影響程度。因為花姐不僅是全球最大規模的證券市場,其規模超越第二名與第三名之和甚多,同時,花姐也是當今世界唯一的單極金融帝國的基礎資產所在。因此,可以預計花姐崩潰首先或將導致MD單極金融帝國的同步崩潰,從而對世界金融市場與世界經濟造成難以估量的影響。從上一個交易日世界各大證券市場對中國雙降的反應來看,最需要依賴外部積極因素止跌的花姐沒有出現類似歐洲各大市場及其他重要市場的積極情況,只是暫時降低了崩潰的速度,而方向仍然是明確的。這或者意味著昨夜花姐崩潰速度的下降只不過是進一步崩潰的中繼。是與不是這只需要觀察今晚和明晚花姐的交易情況即可得出初步結論。
    從當前普遍存在的意識狀態來看,對花姐崩潰影響的預估顯然是遠遠不夠的。世界范圍內都認為花姐崩潰是中霉金融戰中中國一方主動出擊的結果,這顯然是在有意或者企圖粉飾年邁體衰的花姐的奄奄一息的真實面貌。
    首先,中國從來不是任何形態的戰爭的主動發起方,更不可能是任何形態的戰爭的策源地,這是由中國的戰爭哲學所決定的,也是由老共的核心價值觀與理念所決定的。至今,實際情況是:中國當前階段非常關鍵的證券市場被花姐主導空前做空了,已經對中國經濟調整戰略產生重大影響,但是昨天中國人民銀行還是響應霉、德、法等國有聲的呼吁和其他國家默默的期望雙降了。而之前,中國從大局出發,為推動世界經濟盡快復蘇,即使在世界各大經濟體競相貶值本國貨幣嚴重沖擊中國外貿出口的情況下,我們仍以戰略定力保證了人民幣匯率多年的穩步升值。農夫認為,被西方意識所主導的國內平面媒體與網絡媒體的過重殺伐與無知正在圍剿中國與外部世界相關的各種正常政策出臺的應有的民意空間。就這一點來說,這才是值得高度警惕的。
    其次,花姐正在演繹并將持續的崩潰是MD多年作局天下坐吃山空的結果,這事由資本的秉性所決定的,而MD次貸之后不當的貨幣政策不過是花姐崩潰的直接塑造者。講得形象一點,救市MD搬起石頭砸了自己的腳,并且搬石頭的時候就已經力不從心了還不思悔改,這才導致了花姐今天正在演繹中的崩潰。國內各種媒體及網絡大V們并非是對此完全無知,他們對中國任何一項正常政策出臺的污名與蓄意或者無意誤導表明的是其嚴重的精分與民粹罷了。
    花姐崩潰對世界造成影響的程度有待對花姐崩潰演進的進一步觀察。不過從花姐對中國再正常不過的市場化的貨幣貶值都如此敏感,而對中國雙降又如此麻木的狀態來看,預期不是太樂觀。過于敏感不過表明的是花姐體質極為虛弱,麻木則是因為導致花姐崩潰的內在性太強大。作為一個花姐這樣的病人,一般的醫生對其是措手無策的。花姐到底怎么樣,各位有必要的話請自行判斷。

    3.近期花姐崩潰對國內市場影響的初步觀察
    (1)國家救市策略必然從積極救市、維穩市場、激發市場、助力市場趨勢不變的策略精神轉向保守救市、下跌可控、確保市場在花姐初步見底時市場對中國綜合實力有正面和適度的反映。這意味著一向重視確保底線的老共或者已經重新定義了市場底線,這是早前一直未能觀察到任何市場中級行情展開的關鍵原因,也是A股市場跌破200天均線(原來的底線)并在后續三個交易日急劇下跌的核心原因。簡單的說,救市花姐崩潰改變了中國證券市場相對樂觀的預期,走向保守。新的市場底線的兩個要點
    • 一般尺度上的價值底,動態的,“神”層次上的;反映到“形”的層次上,大致是圓形底。基于花姐崩潰這一不得不考慮的重要背景,圓形底是兼顧了彈性、穩定與張力的最具包容性的市場底部。這是大概率上基本的形,這種形意味著A股各大指數或者都還具有一定的修正空間,但部分顯著低估的藍籌品種目前大致價格見底了,比方浦發、興業、招商這種資產質量優良的優質銀行、品牌消費品等;
    • 初步清晰界定中國證券市場“贏的模式”,為中國融資轉型適應中國創造的需要創造條件,為成為世界新的資本資源配置中心創造必要條件。這個要點內涵豐富,極具挑戰性,相當于市場整體的重構,不是一兩年能夠實現的。比方講,滿足注冊制的推出,市場是高度自主可控的,市場各主體是平等的,市場是有秩序的,前景是清晰的,等等。
    (2)以中長期投資為目的的歐霉資本或者正在進入市場。今天市場的脈沖看起來像是有新的長期資本的流入,所以低估值且預期穩定的藍籌有不錯的行情,至于脈沖則是市場原有的慣性,但已經衰竭中。市場風格重構中,預計這種新的風格具有穩定性。在市場由當前這種急劇下跌向圓形底左端演進的過程中,新的市場風格將逐步成型并占據主導地位。就這一點來說,今天的市場具有轉折性,國企資產證券化(包括軍工資產證券化)預期減弱,主題投資逐步被價值投資所取代。
    (3)人民銀行的貨幣政策響應外部需要成為常態,這意味著將來的貨幣政策在考慮內部需要時,還需要兼顧外部一般性需要,尤其是要充分考慮外部風險。因此,就人民銀行的貨幣政策來說,花姐變量其實也是沖擊性變量。感覺上證券監管部門手忙腳亂近于尾聲,下一步則是國內券業的延安整風時期及市場體系建設時期,而人民銀行手忙腳亂的時間窗口或者正在打開。

    三.中短期市場預期下的策略
    1.從牛市意識向均衡市意識轉化,祛除前一階段市場帶給投資者的乖戾之氣。降低市場預期,由錯誤的收益率導向轉為價值導向,進一步伺機向價值導向與成長導向演進。忘掉那種賭對一個題材連續停板的過時情景,避開那些或者連續跌停的大坑。這是需要在市場進入圓形底左側前端之前需要完成的轉換,這可能是我們將來能否在這個市場生存的必要但遠不充分的條件。
    2.明確的說,國企改制及相關的資產證券化(包括軍工資產證券化)存在非常大的修正空間,當然更加不要說中小創那些曾經被各種概念炒高仍處于峰腰的高估值品種,這些品種面臨兩個方面的沖擊:一是全球范圍內金融資產價格緊縮的沖擊;二是國內市場生態因適應外部沖擊性風險的需要風格轉換必然的沖擊。是我們從意識上進入全球金融危機的情景的時候了,一點也不早了。現在不是想5000點、6000點的時候,是想花姐5000點的情況下,全球資產泡沫必然破裂,我們找避風港的時候。以農夫的認知,在此提供一個參照標準。假定,各自市場充分反映了次貸以來中霉所有經濟活動的價值,及對中國前景更好的一般預期,當然18000點的道瓊斯因花姐自我操縱顯然沒有預期其崩潰。那么道瓊斯不同位置與上證對應的指數分別為:
    道瓊斯18000點一線(次貸底的不到3倍)大致對應國內上證8000點(1664底不到5倍);
    道瓊斯9000點一線大致對應國內上證4000點;
    道瓊斯5000點一線則大致對應國內上證2200點。
    當然,這還需要調整,畢竟老共皮糙肉厚,危機發源地又不是中國。那么,假定以中霉當前的市場點數,假定花姐崩潰到情景一的下限即12000點,上證不受影響,而進一步的下跌,上證分別按0.1、0.15與0.2的比例適應,則是下述情景:
    --------------------------------------------------------------------------------------------------------
    道瓊斯12000                        上證2927(0.1)       上證2927(0.15)      上證2927(0.2)
               9000(-25%)            2854                          2817                          2780
               5000(-58%)            2757                          2672                          2587
    --------------------------------------------------------------------------------------------------------
    那么,這得到六個情景,分別是上證2854、2817、2780、2757、2672與2587。
    那么可以根據上證在上述不同的點位,在市場風格完全變了的情況下,甚至是部分藍籌股今天就已經具有顯著的投資價值開始緩慢的價值回歸的情況下,我們持有的股票會如何走。
    這個時候,才會有相對合理的策略出來并以此策略對現有持股進行調整和優化。
    3.策略建議
    (1)市場風格轉換期:即市場由當前的急劇下跌轉為可控下跌進入圓形底的左側前部的時期,適應市場風格必然的轉換,降低預期,優化投資組合,以估值為策略的核心。建議持有低估值的、資產質量趨于好轉的銀行或其他盈利預期穩定的低估值品種;
    (2)進入市場圓形底之后,建議關注那些行業前景確定、成長空間巨大且政策導向非常有力的行業的優質品種,比方電動汽車相關標的、環保與地下管網建設有關的標的、醫藥尤其是生物醫藥等;
    (3)黃金可能是隨后花姐崩潰過程中表現靚麗的品種之一,風險品種,風險與收益比還好,可能會很好。

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    從群里的感覺來說,群友們虛火稍旺,所以全是苦藥  發表于 2015-8-26 20:55

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    100#
    發表于 2015-8-26 22:58 | 只看該作者
    由于巨額虧損以及對政府不信任、對市場不信任、對自己不信任導致指數嚴重超預期下跌,多少人反復蒙圈,恐懼心理無以復加,尤其政府救市“失敗”導致信心喪失殆盡,今后幾天籌碼將進一步大范圍拋售,那么底就在這。這次雙降及其他消息發出(抓內奸),證明政府還在努力,后續肯定還要放出好消息,甚至放大招。看今天盤面好像成長股底部已經出現,俺的一只次新股漲停,其他股票有水分的估計還得擠一擠,農夫的組合挺好,但一定選好標的,按照現在市場,一應該選擇成長股,二是破凈藍籌。啥都靠不上,市盈率還較高的股票就沒啥意思。

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    300124匯川技術39.95,300430誠益通58.65,咱不會踢,拿著就等發大財  發表于 2015-8-28 08:06
    其實,論壇應該有不同的聲音,講出自己的觀點和(或)依據和(或)邏輯,這樣基于事實不斷推進應該大致可以逼近真相,祛除雜音。  發表于 2015-8-27 12:56
    現在開始的是尋找價值洼地的游戲,與市場牛熊不相干。 初步認為銀行、保險到位。  發表于 2015-8-27 01:40

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